EnBW confirme un cap solide au premier trimestre 2026

• Un EBITDA ajusté de 1,2 milliard d'euros, conforme aux prévisions
• Les prévisions de résultats pour l'ensemble de l'année sont confirmées
• D’après Thomas Kusterer, directeur financier d‘EnBW : une part importante d'activités à faible risque assure un début d'année solide dans un contexte tendu ; le projet offshore He Dreiht affiche de bonnes avancées
• EnBW poursuit sa trajectoire de décarbonation, la part du charbon dans le chiffre d'affaires ne représente plus que 3 %

Karlsruhe. La société EnBW Energie Baden-Württemberg AG (EnBW) a bien démarré l'exercice 2026 : au cours des trois premiers mois de l’année, le groupe a réalisé un EBITDA ajusté de 1,2 milliard d’euros, contre 1,4 milliard d’euros à la même période l’an dernier. Les activités opérationnelles sont restées solides, avec plus de 80 % du résultat provenant de secteurs à faible risque, principalement les activités de réseau. Les prévisions de résultat pour l'ensemble de l'année 2026 restent inchangées : l'EBITDA ajusté devrait se situer dans une fourchette comprise entre 4,6 et 5,1 milliards d'euros.

Thomas Kusterer, vice-président du directoire et directeur financier d‘EnBW, souligne : « La majeure partie de notre résultat provient des secteurs d’activité à faible risque que sont les réseaux et les énergies renouvelables. Dans ce dernier domaine, et en particulier pour nos parcs éoliens offshore, les revenus sont en grande partie sécurisés par des contrats de fourniture d’électricité à long terme (PPA). Notre grand projet actuel, He Dreiht, avance bien : à ce jour, 45 des 64 éoliennes ont déjà été installées. Nous avons également conclu des PPA pour la majeure partie de la capacité du parc. La diversité de notre portefeuille et notre modèle intégré garantissent notre stabilité et notre résilience. C’est précisément dans cette période marquée par les tensions géopolitiques et un environnement de marché difficile qu’EnBW démontre sa fiabilité et sa rentabilité. »

EnBW poursuit la décarbonation progressive de son portefeuille de production. Dans le cadre de son objectif de neutralité climatique d’ici 2035, le groupe a produit pour la dernière fois de l’électricité et de la chaleur à partir de charbon à la centrale de Stuttgart-Münster, à la fin du premier trimestre 2026. Par ailleurs, la centrale de Heilbronn 7, d’une puissance de 778 MW, a été transférée dans la réserve du réseau le 1er mars 2026. Dès fin 2025, EnBW avait également cédé sa participation dans la centrale à lignite de Lippendorf. Sous l’effet de la sortie du lignite et du recul de la production à partir de charbon, la part du charbon dans le chiffre d’affaires total a nettement diminué au cours du premier trimestre 2026, pour ne plus représenter qu’environ 3 %.

En parallèle, la capacité installée issue des énergies renouvelables a plus que doublé, passant de 3,7 GW, soit 28 % de la capacité de production propre, en 2018, à 7,4 GW, soit environ 66 %, en 2025. D’ici 2040, EnBW entend réduire ses propres émissions nettes à zéro et, d’ici 2050 au plus tard, atteindre cet objectif sur l’ensemble de sa chaîne d’approvisionnement. Ces indicateurs de durabilité, ainsi que d’autres données ESG, sont documentés dans le Factbook ESG 2026 actualisé. La mise en oeuvre des objectifs climatiques d’EnBW reste toutefois conditionnée à l’existence d’un cadre politique et réglementaire adapté.

Dans le segment Infrastructures critiques, qui regroupe les réseaux de transport et de distribution d’électricité et de gaz, EnBW a réalisé un EBITDA ajusté stable d’environ 667 millions d’euros au cours des trois premiers mois de 2026, contre 684 millions d’euros à la même période l’an dernier. La hausse des frais de personnel ainsi qu’un effet ponctuel temporaire ont pesé sur l’évolution du résultat. À l’inverse, les retombées des investissements importants réalisés dans l’extension des réseaux, indispensable à la transformation du système énergétique, ont eu un effet positif significatif.

Le segment Infrastructure de production a réalisé un EBITDA ajusté de 429 millions d'euros, contre 691 millions d’euros au premier trimestre 2025. Cette baisse s’explique principalement par le recul des revenus issus de la commercialisation des volumes de production, ainsi que par la réduction des capacités de production à partir de charbon, notamment à la suite de la vente de la centrale à lignite de Lippendorf. La production des centrales hydroélectriques au fil de l’eau a également diminué, en raison de débits plus faibles sur l’ensemble du territoire allemand par rapport à la même période l’an dernier.

Dans le domaine des énergies renouvelables, l’EBITDA ajusté s’est établi à 275 millions d’euros, contre 303 millions d’euros un an plus tôt. L’évolution des volumes de production issus de l’hydroélectricité au fil de l’eau, de l’éolien terrestre et offshore ainsi que du photovoltaïque a suivi la tendance observée au niveau national. Les faibles débits ont pesé sur la production des centrales au fil de l’eau, tandis que les volumes plus élevés issus des parcs éoliens terrestres et offshore ont eu un effet positif. Dans l’offshore, les bonnes conditions de vent et la mise en service partielle du parc EnBW He Dreiht ont contribué favorablement au résultat.

Dans le secteur de la production thermique et du négoce, l’EBITDA ajusté s’est élevé à 154 millions d’euros, contre 388 millions d’euros au premier trimestre 2025. Cette baisse s’explique par la diminution des volumes de production, liée à la mise hors service programmée de capacités de production à partir de lignite et de houille, par le recul des marges sur la commercialisation de l’électricité, ainsi que par la baisse des revenus issus des activités de négoce.

Enfin, l’EBITDA ajusté du segment Infrastructures intelligentes à destination des clients finaux s’est établi à 143 millions d’euros au premier trimestre, en progression par rapport à la même période de l’année précédente, où il atteignait 120 millions d’euros. Cette amélioration s’explique principalement par l’évolution positive des activités liées au développement de l’infrastructure de recharge rapide pour la mobilité électrique.

À propos d'EnBW

Avec environ 31 500 employés, EnBW est l'une des plus grandes entreprises d'énergie d’Allemagne et d’Europe. Elle fournit de l’énergie à environ 5,5 millions de clients et est active à toutes les étapes de la chaîne de valeur : de la production à la commercialisation, en passant par l’exploitation des réseaux et la distribution d’électricité, de chaleur et de gaz. Dans le cadre de la réorientation du groupe de fournisseur d'énergie classique vers une entreprise d'infrastructure durable, le développement des énergies renouvelables ainsi que des réseaux de distribution et de transport d'électricité, de gaz naturel et d’hydrogène sont les piliers de la stratégie de croissance d'EnBW et les axes majeurs de ses investissements. EnBW prévoit d’ici 2030 jusqu’à 50 milliards d’euros d’investissements bruts. A cette échéance, environ 80 % du portefeuille de production d'EnBW devrait être constitué d'énergies renouvelables. La sortie du charbon est prévue pour fin 2028, sous réserve de conditions cadres favorables. Il s'agit là de jalons essentiels pour atteindre l’objectif fixé par le groupe de zéro émission nette en 2040.

Julie Achtel, EnBW France

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